A alavancagem para factorings permite ao negócio da factoring alcançar patamares elevados de operação e governança, além de posicionar a factoring de maneira sólida no mercado de cessão de recebíveis.
O negócio de factoring pode ser extremamente interessante a seus investidores (sócios da factoring) quando bem gerido. O crescimento saudável do patrimônio da empresa, bem como o alcance a operações de volumes cada vez maiores estará sempre no horizonte. No entanto, estarão presentes também concorrentes que podem ser maiores e mais sofisticados, oferecendo produtos e serviços que a factoring menor não consegue oferecer, o que eventualmente causará perda de clientes e possivelmente dificuldades na operação.
Os sócios da factoring terão a seu dispor, contudo, a alternativa de acessar capital de terceiros para se alavancarem. Para isso, necessitarão constituir um FIDC, fundo de investimento em direitos creditórios, que efetivamente passará a colocar seu capital para a cessão dos recebíveis com que trabalha a factoring.
No FIDC, os sócios da factoring contribuem com o capital subordinado júnior. Este fica na base da estrutura e serve de colchão para a alavancagem via capital de terceiros. Já estes alocam seus recursos em cotas subordinadas mezanino e cotas sêniores contra o recebimento de determinada taxa de juros, informada no momento em que aplicam os recursos no fundo.
Restará ao FIDC, portanto, trabalhar a cessão de recebíveis a taxas que remunerem os cotistas sênior e mezanino e pague todas as despesas do fundo, para ao final do processo pagar os cotistas subordinados júnior. Quanto mais bem trabalhada for a carteira e a operação do FIDC, mais sobrará aos cotistas subordinados júnior. Ao contrário, em caso de problemas com inadimplência ou outras questões operacionais, os cotistas júnior serão os primeiros a serem impactados.
Factorings que desejam se profissionalizar e crescer, portanto, podem usar a estrutura de cotas do FIDC para alavancar os recursos dos sócios e estabelecer uma operação mais sólida e competitiva no mercado.
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