O que é uma carteira administrada?
Uma Carteira Administrada é um portfólio de ações, títulos de investimentos e até mesmo cotas de outros fundos – ou uma combinação dos três – que é gerido por um Gestor de Carteiras. O investidor contrata um Gestor de Carteiras de investimento profissional supervisionado por órgãos reguladores e auto reguladores para executar e acompanhar as operações da sua conta visando atingir objetivos específicos, como crescimento a longo prazo ou renda recorrente.
É uma maneira de um investidor institucional ou investidor individual se beneficiar da experiência profissional de um gestor de investimento regulado e experiente.
O Gestor de Carteiras de investimentos exerce autoridade discricionária sobre a conta, permitindo-lhe tomar decisões de investimento relacionadas diretamente aos objetivos e necessidades do proprietário da conta (o investidor), ao tamanho do ativo e a tolerância ao risco do investidor.
Gestores de Carteiras profissionais tendem a supervisionar ativamente essas contas porque os mercados em que estão investidos estão em constante mudança.
Gestores de Carteiras profissionais têm total liberdade para gerenciar o portfólio de um cliente e tomar decisões de acordo com as necessidades do cliente.
Como funciona a gestão de uma carteira administrada?
A Carteira Administrada envolve três fatores principais:
- O investidor;
- A instituição onde os ativos ficam custodiados (chamada de custodiante ou plataforma de investimentos); e
- O Gestor de Carteiras de investimentos.
O que diferencia o Custodiante e o Gestor de Carteiras de investimento são suas funções individuais. Enquanto o Gestor de Carteiras se concentra em monitorar e ajustar as opções de investimento da Carteira Administrada, o custodiante se concentra em todos os aspectos relacionados a oferta e guarda dos ativos do Investidor.
Os clientes investem em contas administradas para atender a objetivos financeiros específicos. As contas podem conter dinheiro, títulos de propriedade ou ativos financeiros. Desde que o Gestor de Carteiras de investimento profissional conduza as transações de acordo com os objetivos do cliente, ele não precisa do consentimento prévio do cliente para vender e comprar ativos. Esta modalidade é impulsionada principalmente pela ideia de que o gestor de carteiras deve ao seu cliente um dever fiduciário, devendo agir com a maior lealdade e boa fé, ou potencialmente enfrentar penalidades criminais ou civis por quebra de contrato e perder o direito as suas taxas e licenças para exercer suas funções.
O gestor de investimentos normalmente divulgará todos os fatos materiais relativos às participações e ao desempenho da conta.
As contas administradas geralmente vêm com requisitos de investimento mínimo substanciais e estruturas de taxas transacionais. Muitos investidores geralmente dão o pontapé inicial em seus investimentos com um mínimo de R$ 250.000,00 embora alguns gestores de carteiras também possam aceitar contas administradas com um mínimo de R$ 100.000 e R$ 50.000. A proporção dos ativos sob gestão (PL – Patrimônio Líquido) determina a taxa anual do Gestor de Carteiras. O valor da remuneração varia consideravelmente por Gestor de Carteiras, mas taxas de 1% a 2% do PL são as mais comuns.
Além disso, o tamanho do ativo da conta determina o valor do desconto que os gestores oferecem, o que significa que quanto menor o portfólio, maior a taxa percentual. Vale lembrar também que como as taxas são despesas de investimento, elas são dedutíveis nos impostos.
Contas Administradas x Fundos de Investimentos
A semelhança entre contas administradas e Fundos de Investimentos está no gerenciamento ativo de carteiras ou conjuntos de carteiras que são investidos em várias classes de ativos.
Um fundo de investimentos é tecnicamente um tipo de conta administrada em que um gestor de carteiras profissional é contratado pela empresa do fundo para gerenciar os investimentos na carteira do fundo. Semelhante às contas administradas, o gestor possui plenos poderes discricionários sobre as decisões de investimento do dia a dia, que são adaptadas aos objetivos gerais do fundo.
Prós e contras de carteiras administradas (em comparação com fundos de investimentos):
Carteiras administradas e fundos de investimentos estão se tornando cada vez mais populares entre os investidores de alta renda. Os investidores muitas vezes recorrem à gestão de carteiras administradas devido à vasta gama de opções disponíveis hoje.
Algumas das vantagens e desvantagens de contas administradas sobre fundos de investimentos são as seguintes:
Prós:
- A supervisão profissional de contas administradas atende às necessidades de um investidor; os fundos de investimentos oferecem gerenciamento avançado de portfólio de acordo com os objetivos do fundo que podem não ser os mesmos do investidor;
- As contas administradas podem ser gerenciadas para reduzir a carga tributária; os investidores em alguns fundos de investimentos não têm escolha quando se trata de pagamento de ganho de capital e quando estes tributos são recolhidos;
- As transações envolvendo os ativos em contas administradas são divulgadas de forma transparente ao investidor; os investidores de fundos de investimentos não possuem os ativos do fundo e, em vez disso, compartilham o valor dos ativos e como em um condomínio não podem escolher sozinhos o que acontece.
Contras:
- O investimento mínimo. A exigência de um montante mínimo para começar a investir em contas administradas é alta, geralmente uma quantia em Reais de seis dígitos; o investimento inicial em fundos de investimentos é comparativamente menor;
- Investir ou retirar os ativos das contas administradas pode levar vários dias; ações em fundos de investimentos podem ser facilmente convertidas em dinheiro e podem ser vendidas ou compradas diariamente.
As carteiras administradas são personalizadas para atender a certos riscos, objetivos e necessidades do cliente. Os fundos de investimentos são administrados em nome de outros detentores de fundos de investimentos e são ajustados para se adequar aos objetivos de investimento e retorno do fundo e não do investidor final.
Em termos de transações, as carteiras administradas podem ser mais lentas. Por exemplo, um investimento total pode ser atrasado porque o cliente não forneceu todo o dinheiro necessário. Em contraste, as transações de fundos de investimentos são muito mais rápidas, pois os ativos podem ser comprados e resgatados diariamente, conforme desejado. No entanto, existem algumas penalidades quando alguns fundos de investimentos são resgatados antes de serem mantidos por um determinado período de tempo.
Ao investir com vistas a atingir seus objetivos financeiros, considere seriamente um Gestor de Carteiras Administradas. Além de toda a segurança dos órgãos regulatórios, o gestor de carteiras administradas trabalha para o cliente e idealiza um portfólio que atenda suas necessidades, levando em consideração os objetivos pessoais, prazos e aversão a risco de cada cliente.
Quer saber como funciona uma carteira de investimentos administrada? Veja nosso vídeo no youtube, clique aqui.
