Enterprise Value ou Valor da Empresa, é definido como o montante total necessário para adquirir uma empresa juntamente com todas suas dívidas, comumente utilizado como uma alternativa a Capitalização de Mercado (Valor de ação multiplicado pelo número de ações emitidas). O EV é calculado como o valor de mercado mais dívida, participações minoritárias e ações preferenciais, menos o total de caixa e equivalentes de caixa.
Valor EV = (valor de mercado de ações ordinárias) + (valor de mercado de ações preferenciais) + (valor de mercado da dívida) + (valor de participações minoritárias) – (caixa e caixa equivalentes)
Muito utilizado no Mercado de Capitais, mais comumente no mercado de Fusões e Aquisições, o termo EV, pode ser definido também como o preço teórico de aquisição da empresa. No caso de tal aquisição, um adquirente, em geral, tem de assumir a dívida da empresa, e também o seu Caixa. EV difere significativamente do Valor de Mercado de várias maneiras, e é considerado uma representação mais precisa do valor de uma empresa.
Essa precisão é devida aos componentes do cálculo do EV, como valor da dívida da empresa que, por exemplo, teria de ser pago pelo comprador ao assumir uma empresa, e o caixa e equivalentes ficam à disposição do comprador após a aquisição, assim, o EV fornece uma avaliação do valor de aquisição muito mais preciso, porque inclui a dívida e equivalentes de caixa em seu cálculo do valor.
Marcelo Lopes Abud
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