Um esquema de Ponzi é um esquema de investimento fraudulento que promete taxas elevadas de retorno com pouco risco aos investidores. O esquema de Ponzi gera retornos para os investidores mais velhos (os primeiros investidores do esquema) através da adesão de novos investidores. Isso é semelhante a um esquema de pirâmide em que ambos são baseados em usar fundos de novos investidores para pagar os primeiros investidores que aportaram recursos no esquema.
Para ambos os esquemas Ponzi e esquemas de pirâmide, eventualmente, não há dinheiro suficiente para pagar todos os investidores, e o esquema se desmantela.
Um esquema Ponzi é uma fraude de investimento onde os clientes são prometidos um grande lucro com pouco ou nenhum risco. As pessoas que se envolvem em um esquema Ponzi concentram toda a sua energia em atrair novos clientes para fazer investimentos. Esta nova entrada de recursos é usada para pagar os retornos dos investidores originais simulando um lucro de uma transação legítima. Os esquemas Ponzi dependem de um fluxo constante de novos investimentos para continuar a fornecer retornos a investidores mais antigos do esquema. Quando este fluxo se esgota, o esquema desmorona.
O primeiro notório esquema de Ponzi foi orquestrado por um homem chamado Charles Ponzi em 1919. Os serviços postais, naquela época, haviam desenvolvido cupons de resposta internacional que permitia a um remetente comprar antecipadamente uma postagem e incluí-la em sua correspondência. O destinatário levaria estes cupons a uma estação de correios local e trocaria os cupons por selos postais do correio necessários para enviar uma resposta.
Com a flutuação constante dos preços de postagem, era comum que os selos fossem mais caros em um país do que outro. Ponzi contratou agentes para comprar cupons internacionais de resposta mais baratos em outros países e enviá-los para ele. Ele, então, trocaria esses cupons por selos que eram mais caros do que o cupom. Os selos foram então eram vendidos com um lucro.
Este tipo de troca é conhecido como arbitragem nonlingo financeiro, e não é uma prática ilegal. Ponzi tornou-se ganancioso e expandiu seus esforços. Sob o título de sua empresa, a “Securities Exchange Company”, ele prometeu retornos a seus investidores que variavam entre 50% e 100% em prazos de até 90 dias. Devido ao seu sucesso no esquema de selo postal, os investidores foram imediatamente atraídos. Em vez de realmente investir o dinheiro, Ponzi apenas redistribuía o dinheiro e dizia aos seus investidores que eles haviam obtido um lucro. O esquema durou até 1920, quando foi conduzida uma investigação em sua empresa.
O conceito do esquema de Ponzi não terminou em 1920. Como a tecnologia mudou, o esquema de Ponzi também o fez. Em 2008, Bernard Madoff foi condenado por executar um esquema Ponzi que falsificava relatórios mostrar que um cliente estava obtendo bons retornos.
Independentemente da tecnologia utilizada no esquema Ponzi, a maioria compartilha características semelhantes. Por exemplo: Uma promessa “garantida” de retornos elevados com “pouco risco”, fluxo consistente de retornos independentemente das condições de mercado, as emissões “não” são registradas junto às autoridades (No Brasil, o órgão regulador é a CVM – Comissão de Valores Mobiliários), estratégias de investimento são “secretas” ou descritas como muito “complexas”, os clientes não recebem os documentos oficiais relacionados a seus investimentos no esquema (Perguntas como “onde é investido o dinheiro?” ou “Você consegue comprovar as operações realizadas?” não recebem estas respostas), e clientes que enfrentam dificuldades em reaver seu dinheiro quando solicitam resgate.
A lição que fica, nestes casos é: tudo que é bom demais para ser verdade, geralmente é bom demais para ser verdade.
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