O Apetite do Mercado de Capitais para Incorporações em Multipropriedade Turística
O mercado de multipropriedade turística tem despertado interesse tanto de investidores quanto de incorporadoras. Neste artigo, exploraremos o apetite do mercado de capitais por projetos de multipropriedade e os desafios enfrentados nesse setor.
O que é a multipropriedade?
A multipropriedade é um modelo de propriedade compartilhada, onde um imóvel é dividido entre diversos proprietários, cada um com o direito de uso durante períodos específicos do ano. Esse conceito é similar ao timeshare, comum em imóveis de lazer como casas de férias ou apartamentos em resorts.
Na prática, isso significa que cada coproprietário possui uma fração do tempo de um imóvel, como uma semana específica, durante a qual pode usufruir da propriedade para lazer ou até alugá-la. Esse sistema permite que as pessoas tenham acesso a imóveis em locais desejados por um custo menor, dividindo os gastos de compra e manutenção com outros coproprietários.
Além disso, muitos resorts que operam sob esse modelo fazem parte de redes que permitem a troca de semanas entre diferentes localidades, aumentando a flexibilidade e as opções para os usuários.
Visões divergentes
Atualmente, as opiniões dos players da multipropriedade estão divididas:
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Otimismo: Alguns acreditam que o mercado de capitais continua com apetite para a multipropriedade. Há bons ativos sendo desenvolvidos, e os casos problemáticos são isolados, não refletindo o mercado como um todo.
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Restrições: Por outro lado, há quem veja a captação de funding mais restrita. Crises envolvendo incorporadoras, gestoras e fundos imobiliários têm impactado novos lançamentos e obras dos projetos.
Expansão do setor
Apesar das divergências, o mercado de multipropriedade vem crescendo no Brasil. Entre 2022 e 2023, o potencial do Valor Geral de Vendas (VGV) dessa modalidade aumentou mais de 40%, atingindo um valor estimado em torno de R$ 60 bilhões. Essa expansão é evidência do interesse contínuo no segmento.
Desafios e oportunidades
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Reposicionamento: É necessário reposicionar a multipropriedade para o mercado financeiro, buscando uma prateleira mais favorável. Isso envolve aumentar a liquidez e melhorar a compreensão do modelo de negócio pelos investidores.
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Conhecimento do setor: Muitos fundos ainda não conhecem bem a multipropriedade. É fundamental educar o mercado sobre suas vantagens e oportunidades de rentabilidade.
O que analisar antes de investir em multipropriedade?
1. Os incorporadores e sua capacidade de concluir o projeto
Por ser algo relativamente novo para o mercado brasileiro, muitos empresários de setores similares iniciaram projetos nesse sentido, mas ainda enfrentam uma série de percalços.
A análise dessa capacidade deve levar em consideração outras competências do empresário que talvez não estejam ligadas diretamente ao setor de multipropriedade, mas podem ser úteis.
2. O plano de negócios
É aqui que começa o negócio (ou deveria começar). Muitos projetos já nascem inviáveis, sem capital adequado em preços e prazos.
Um bom estudo de mercado e um plano de negócios realista são fundamentais para o sucesso. Seguir esse plano distingue projetos vencedores dos que fracassam.
3. Assessoria financeira
Uma assessoria financeira de qualidade é fundamental antes, durante e depois do processo de captação de recursos. Muitos empresários negligenciam essa área, mesmo investindo em outras frentes do negócio.
4. A visão de longo prazo
A sustentabilidade deve ser considerada, pois esses projetos atravessam ciclos econômicos.
Exemplo: obras podem começar em um período de crescimento, mas o hotel pode iniciar suas operações em uma fase de recessão.
5. Capital inteligente
Talvez o aspecto mais difícil de equilibrar. A captação deve considerar a proporção adequada entre equity (participação) e dívida de longo prazo, para evitar riscos de fracasso.
Conclusão
O apetite do mercado de capitais para incorporações em multipropriedade turística é um tema em constante evolução. Com estratégias adequadas e transparência, esse setor pode continuar atraindo investimentos e impulsionando o crescimento do mercado.
Quer saber mais sobre como captar recursos para o seu empreendimento de multipropriedade? Entre em contato conosco!
Sobre o autor
JAIR LEMES, CFA
Diretor de Gestão e CEO da Brava Capital, apresentador do quadro Capital Inteligente e Professor de Finanças na CFA Society Brasil. Jair é administrador com MBA pela FIA / USP e Mestrado Profissionalizante em Gestão e Economia pela (ESA) IAE Université Pierre Mendès da França.
Iniciou sua carreira em seguros na empresa espanhola Mapfre. Trabalhou em países como Japão e Reino Unido no setor de telecomunicações e tecnologia. Atuou no Citibank nas áreas Operacional e de Produtos, enquanto lecionava em universidade.
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