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Valuation

Se avaliação de empresas é uma arte ou ciência é discutível, mas um coisa é clara, a avaliação não é um simples exercício de números. isto requer a combinação certa de visão comercial, experiência técnica e julgamento profissional.

Situações de Uso

Fusões & Aquisições

Planejamento Estratégico

Alienações (Vendas)

Conformidades Fiscais

Joint Venture e expansão de negócios

Reestruturação societária

Falência

Contencioso

Reorganização

Resolução de litígios

Projetos de investimentos

Garantias reais e seguros

Metodologia

ABORDAGEM DE MERCADO
Baseado em comparativo de transações de empresas similares ou valores em bolsa:

• múltiplo EV / EBITDA
• EV / PBT múltiplo
• EV / Turnover múltiplo
• PE Ratio
• Dividend yield

DFC
Baseado em fluxos de caixa no multi-período previstos:

• fluxo de caixa descontado Baseado em período único ou multi-
períodos

• fluxo de caixa capitalizado

VALOR DE ATIVOS LÍQUIDOS: Diferentes técnicas de avaliação aplicáveis a cada categoria de ativo ou passivo

COMO PODEMOS AJUDAR?

A equipe de avaliação da Brava Capital trabalha em estreita colaboração com os clientes para entender suas necessidades e desenvolver soluções sob medida para questões complexas de avaliação. Nós nos concentramos em entender a dinâmica empresarial da companhia e identificação dos fatores chave de valor no setor em que opera.

A equipe de serviços de avaliação da Brava Capital tem uma vasta experiência em avaliação de empresas e ativos em uma ampla gama de indústrias e setores.
Nós nos valemos de nosso extenso conhecimento setorial de consultoria e experiência em gestão de investimentos para identificar a abordagem correta para fornecer informações perspicazes, confiáveis e opiniões robustas de avaliação para as necessidades de nossos clientes.

Bases de Avaliação

Diferentes bases de valor podem ser utilizadas a aplicações específicas definidas por normas regulamentares, contratuais ou padrões financeiros.

  • Valor de mercado – o valor que deve ser estabelecido entre um comprador realmente disposto a comprar e um vendedor realmente disposto a vender respeitando o conceito de transação de plena concorrência (arm’s length) após uma discussão comercial onde as partes agem conscientemente, prudentemente e sem compulsão;
  • Valor justo – o preço estimado para a transferência de um ativo entre partes identificadas, conhecedoras e dispostas que reflete seus respectivos interesses;
  • Valor de investimento – o valor de um ativo para um proprietário para seu uso individual;
  • Valor especial – o valor que reflete os atributos particulares que são específicos para um determinado comprador;
  • Valor sinérgico – o valor adicional criado pela combinação de ativos onde o valor combinado excede a soma de seus valores se mensurados separadamente;
  • Valor de venda forçada – quando um vendedor é obrigado a
    vender.

Determinar qual base de avaliação deve ser aplicada requer uma compreensão detalhada do ativo a ser avaliado.

Entenda mais sobre Valuation com nosso vídeo

​Saiba mais sobre valuation através de um de nossos artigos sobre o assunto.​

Avaliação é o processo de determinar o valor atual de um ativo ou uma empresa. Há muitas técnicas usadas para determinar o valor. Um analista que determina o valor de um ativo olha para a gestão da empresa, a composição de sua estrutura de capital, a perspectiva de ganhos futuros e valor de mercado de ativos.

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valuation

“Valuation” é o processo de determinar o valor atual de um ativo ou uma empresa. Há muitas técnicas usadas para determinar o valor. Um analista que determina o valor de um ativo olha para a gestão da empresa, a composição de sua estrutura de capital, a perspectiva de ganhos futuros e valor de mercado de ativos.

O valor de mercado de um título é determinado pelo que um comprador está disposto a pagar a um vendedor, assumindo que ambas as partes entram na transação por vontade própria. Quando um título de valor mobiliário é negociado em uma bolsa de valores, compradores e vendedores determinam o valor de mercado de uma ação ou dívida.

O conceito de valor intrínseco, no entanto, refere-se ao valor percebido de um título com base em lucros futuros ou algum outro atributo da empresa não relacionado ao preço de mercado de um título.

Como o lucro impacta a avaliação?

A fórmula de lucro por ação (em inglês – EPS) é apresentada como lucro disponível para os acionistas ordinários dividido pelo número de ações ordinárias em circulação. O EPS é um indicador do lucro da empresa porque quanto mais ganhos uma empresa pode gerar por ação, mais valiosa cada ação é para os investidores.

Os analistas também usam a relação preço/lucro (P/E) para a avaliação de ações, que é calculada como o preço de mercado por ação dividido pelo EPS. A razão P/E calcula o preço de uma ação em relação aos ganhos produzidos por ação. Por exemplo, se a relação P/E de uma ação é 20 vezes o lucro, um analista compara essa relação P/E com outras empresas da mesma indústria e com a relação para o mercado mais amplo. Existem outros múltiplos utilizados que discutiremos em nossos próximos artigos.

Exemplos de fluxos de caixa descontados

Os analistas também colocam um valor em um ativo ou investimento usando as entradas e saídas de caixa geradas pelo ativo. Esses fluxos de caixa são descontados em um valor corrente usando uma taxa de desconto, que é uma suposição sobre taxas de juros e/ou uma taxa mínima de retorno requerida pelo investidor.

Se uma empresa está comprando uma máquina, a empresa analisa o fluxo de saída de caixa para a compra e o fluxo de entrada de caixa adicional gerado pelo novo ativo. Todos os fluxos de caixa são descontados a um valor presente, e a empresa determina o valor presente líquido (VPL). Se o VPL for um número positivo, a empresa deve fazer o investimento e comprar o ativo.

Valor intrínseco também é usado para avaliar as opções de ações. Suponha que um investidor compre uma opção de compra de R$ 50, ou preço de exercício, em ações ordinárias da empresa XYZ. O investidor tem o direito de exercer a opção e comprar 100 ações XYZ por R$ 50 por ação antes da data de vencimento da opção. Valor intrínseco é a diferença entre o preço de mercado atual da ação e o preço de exercício da opção. Se o valor de mercado atual for R$ 65 por ação, o valor intrínseco é R$ 65 – R$ 50, ou R$ 15 por a ação.

 

>> Assista as entrevistas com Jair Lemes sobre Valuation:

Entrevista 1:

 

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