O que é um “Endowment Fund”, “Endowment” e Fundo de Doações e sua importância para a economia e o Mercado de Capitais?
Um “Endowment” é uma “doação” de dinheiro ou propriedade para uma organização sem fins lucrativos, que usa a receita de investimento resultante para uma finalidade específica. “Doação” também pode se referir ao total de ativos “investíveis” de uma instituição sem fins lucrativos, também conhecido como “principal”, que deve ser usado para operações ou programas que sejam consistentes com os desejos do doador. A maioria das doações destina-se a manter o valor real do principal ao mesmo tempo em que usa a receita do investimento (rendimento) para esforços de caridade.
As doações tendem a ser organizadas como um truste ou fundação (assuntos para outros artigos – chequem nossa página), uma fundação privada ou uma instituição de caridade pública. Muitas doações são administradas por instituições educacionais, como faculdades e universidades. Outros são supervisionados por instituições culturais, como museus de arte ou bibliotecas, organizações religiosas e organizações orientadas a serviços, como casas de repouso ou hospitais. Em alguns casos, uma determinada porcentagem dos ativos de uma doação pode ser usada a cada ano, de modo que a quantia retirada da doação pode ser uma combinação de receita de juros e principal. A relação entre principal e rendimento muda de ano para ano com base nas taxas de mercado prevalecentes.
Tipos de Fundos de Doação
Existem alguns tipos de fundos: irrestrito, a termo, quasi e restrito.
A termo – geralmente estipulam que somente após um período de tempo ou um determinado evento o principal pode ser utilizado.
Irrestrito – ativos que podem ser gastos, economizados, investidos e distribuídos a critério da instituição que recebe a doação.
Quasi – é uma doação de um indivíduo ou instituição, dada com a intenção de que esse fundo sirva a uma finalidade específica. O principal é normalmente retido enquanto os ganhos são gastos ou distribuídos de acordo com as especificações do doador. Essas doações são geralmente iniciadas pelas instituições que delas se beneficiam por meio de transferências internas ou pelo uso de doações irrestritas já dadas à instituição.
Restrito – têm seu principal mantido na perpetuidade, enquanto os ganhos dos ativos investidos são gastos de acordo com a especificação do doador.
Doações e o Ensino Superior
As doações são uma parte tão integral das instituições acadêmicas ocidentais. O tamanho da doação de uma escola pode ser uma medida justa de seu bem-estar. Eles fornecem às faculdades e universidades a capacidade de financiar seus custos operacionais com outras fontes que não as de ensino e garantem um nível de estabilidade ao usá-las como um potencial fundo que pode ser utilizado em situações difíceis.
Os fundos de doações criados por essas instituições têm múltiplos usos. Eles podem garantir a saúde financeira de departamentos específicos, podem ser concedidos a estudantes na forma de bolsas de estudo ou bolsas de estudo emitidas por mérito, ou podem ser usados como assistência a estudantes com histórico de dificuldades financeiras.
Gestão de Fundos de Doações
O objetivo de qualquer grupo que receba a tarefa de administrar as dotações de uma universidade é aumentar os recursos de forma sustentável, reinvestindo os ganhos sobre as doações e, ao mesmo tempo, contribuindo para o custo operacional da instituição e seus objetivos.
A gestão de doações é uma disciplina em si mesmo. Um resumo das considerações compiladas por uma equipe líder de gestão inclui: definição de objetivos, desenvolvimento de uma política de pagamentos, criação de uma política de alocação de ativos, seleção de gestores, gestão de riscos de forma sistemática, redução de custos e definição de responsabilidades.
Os Fundos de Doações são muito importantes para a economia e mercado de capitais pois fazem parte de uma classe de investidores que possui substanciais volumes de capital disponível para investir e geralmente tem foco de investimento “responsável”, investem a longo prazo e possui habilidade e vontade de correr altos riscos visando retornos interessantes.
Quer saber como funciona uma carteira de investimentos administrada? Veja nosso vídeo no youtube, clique aqui.
