#5 · dados de fechamento de 05/06/2026 · por Jair Lemes, CFA · extraído do Relatório Macroeconômico Semanal da Brava
Semana de correção em ativos de risco locais (IBOV −1,71% ) e valorização do real (USD −1,23% ), enquanto mercado americano avançou (S&P 500 +2,63% ). CDI semanal +0,28% reflete manutenção da Selic em 14,50% .
O quadro consolida postura cíclica restritiva: PIB desacelerando (4T móvel 2,29% vs potencial 2,30%, direção negativa), confiança e estoques industriais contraídos, juros nominais elevados (Selic 14,50%) com expectativa de afrouxamento à frente (Focus dez/26 em 13,00%, −1,50 p.p.). A inflação votou em F2 pela faixa 3-4,5% do motor, mas a aceleração marginal (3,81 → 4,14%) e o IPCA acima da meta de 3,0% sustentam o tom hawkish do BCB observado nas demais variáveis monetárias.
Curva de juros prefixada (ETTJ ANBIMA) — hoje vs. um mês atrás · edição nº 5
Taylor 10,70% × Selic 14,50%: A Taylor Rule calibrada para o Brasil (Anexo §4 — α=1,5 conforme literatura nacional, r*=5,0% BCB H-L-W) sugere taxa neutra-ótima de ~10,70% . Selic vigente acima desse nível confirma postura restritiva do BCB para reancorar expectativas. DI 10y em ~14,80% sinaliza mercado precificando manutenção próxima do nível atual nos próximos 12-18 meses.
Jair Lemes, CFA · Brava Capital · fontes: ANBIMA, BCB, B3
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